営業外収益と営業外費用とは何か
営業外収益と営業外費用とは、会社の本業そのものから発生したものではないものの、通常の経営活動の中で発生する収益や費用のことです。損益計算書では、営業利益の下に表示され、経常利益を計算するために使われます。
初心者向けにいうと、営業外収益は「本業以外から入ってくる収益」、営業外費用は「本業以外で発生する費用」です。たとえば、預金や貸付金から生じる受取利息、保有株式からの受取配当金、為替差益などは営業外収益に含まれることがあります。一方、借入金に対する支払利息、社債利息、為替差損などは営業外費用に含まれることがあります。
会社の本業の稼ぐ力を見るときは営業利益が重要です。しかし、会社は本業だけでなく、資金調達、資金運用、為替、関係会社との取引なども行っています。これらの影響を含めて、通常の経営活動全体からどれだけ利益が残ったかを見るのが経常利益です。
営業外収益 営業外費用を理解すると、「本業では利益が出ているのに経常利益が伸びない理由」や「営業利益より経常利益が大きい理由」がわかりやすくなります。特に、借入金が多い会社では支払利息が利益を圧迫することがあります。反対に、受取利息や受取配当金が多い会社では、営業利益より経常利益が大きくなる場合があります。
この記事では、営業外収益と営業外費用とは何かを、損益計算書の流れ、経常利益との関係、代表的な項目、見るときの注意点を含めて整理します。
営業外収益と営業外費用は営業利益の下に出てきます
損益計算書は、会社の収益と費用を段階的に整理した決算書です。まず、売上高から売上原価を差し引いて売上総利益を計算します。次に、売上総利益から販売費及び一般管理費を差し引いて営業利益を計算します。
営業利益は、本業から得られた利益を表します。商品やサービスを販売し、そのために必要な原価や販管費を差し引いた後に残る利益です。会社の本業の収益性を見るうえで、非常に重要な指標です。
その営業利益の下に、営業外収益と営業外費用が出てきます。営業外収益を加え、営業外費用を差し引くことで経常利益が計算されます。
基本的な流れは次のとおりです。
売上高 - 売上原価 = 売上総利益
売上総利益 - 販管費 = 営業利益
営業利益 + 営業外収益 - 営業外費用 = 経常利益
このように、営業外収益と営業外費用は、営業利益から経常利益へ進む途中で登場します。営業利益が本業の利益であるのに対して、経常利益は本業に加えて、財務活動や資金運用などの通常発生する本業外の損益も含めた利益です。
そのため、営業利益と経常利益を比較すると、本業以外の要因が会社の利益にどれくらい影響しているかを確認できます。
営業外収益とは本業以外から発生する収益です
営業外収益とは、会社の本業そのものではないものの、通常の経営活動の中で発生する収益です。代表的な項目には、受取利息、受取配当金、為替差益、持分法による投資利益などがあります。
受取利息は、会社が保有する預金や貸付金などから得られる利息です。たとえば、会社が余裕資金を預金していて利息を受け取った場合、その利息が営業外収益として表示されることがあります。
受取配当金は、会社が保有している株式から受け取る配当金です。事業上の関係で他社株式を保有している場合や、投資目的で保有している場合に発生することがあります。
為替差益は、外貨建て取引や外貨建て資産・負債の為替変動によって生じる利益です。海外取引がある会社では、為替の動きによって営業外収益や営業外費用が発生することがあります。
また、関連会社や持分法適用会社の利益の一部が、持分法による投資利益として営業外収益に表示される場合もあります。
営業外収益は、会社の利益を押し上げます。ただし、それが本業の競争力から生まれているとは限りません。営業外収益が大きい場合は、何による収益なのか、継続性があるのかを確認することが大切です。
営業外費用とは本業以外で発生する費用です
営業外費用とは、会社の本業そのものではないものの、通常の経営活動の中で発生する費用です。代表的な項目には、支払利息、社債利息、為替差損、持分法による投資損失などがあります。
支払利息は、銀行借入や社債などに対して支払う利息です。借入金が多い会社では、支払利息が大きくなりやすく、営業利益を出していても経常利益が小さくなることがあります。
たとえば、営業利益が10億円ある会社でも、支払利息が3億円あれば、他の営業外収益や費用を考慮しない単純な例では、経常利益は7億円になります。本業では利益を出していても、借入による利息負担が利益を圧迫している状態です。
為替差損は、為替変動によって発生する損失です。外貨建ての売掛金、買掛金、借入金、預金などがある会社では、為替レートの変動によって利益や損失が発生することがあります。
持分法による投資損失は、関連会社などの業績悪化によって発生する場合があります。自社の本業とは別に、投資先や関連会社の損益が経常利益に影響することがあります。
営業外費用は、経常利益を押し下げます。特に支払利息が大きい会社では、財務構造や借入依存度をあわせて確認する必要があります。
経常利益は通常の経営活動全体の利益です
営業外収益と営業外費用を理解するうえで重要なのが、経常利益です。経常利益は、営業利益に営業外収益を加え、営業外費用を差し引いて計算されます。
経常利益 = 営業利益 + 営業外収益 - 営業外費用
営業利益は本業の利益を表します。一方、経常利益は、本業に加えて、受取利息、支払利息、受取配当金、為替差損益など、通常の経営活動で発生する本業外の損益を含めた利益です。
たとえば、営業利益が20億円、営業外収益が3億円、営業外費用が5億円であれば、経常利益は18億円です。
経常利益 = 20億円 + 3億円 - 5億円 = 18億円
この場合、本業では20億円の利益を出していますが、営業外費用が営業外収益を上回っているため、経常利益は営業利益より小さくなっています。
反対に、営業利益が20億円、営業外収益が6億円、営業外費用が2億円であれば、経常利益は24億円です。本業以外の収益が利益を押し上げている状態です。
経常利益を見ることで、会社が通常の経営活動全体でどれくらい利益を出しているかを確認できます。ただし、経常利益が高い場合でも、それが本業の強さによるものか、営業外収益によるものかを分けて読むことが大切です。
受取利息や受取配当金が大きい場合の見方
営業外収益の中で代表的なのが、受取利息や受取配当金です。受取利息は預金や貸付金などから得られる利息、受取配当金は保有株式などから得られる配当です。
受取利息や受取配当金が大きい会社は、現金や有価証券、関係会社株式などを多く保有している可能性があります。資金に余裕がある会社では、営業外収益が利益を支える場合があります。
ただし、受取利息や受取配当金が大きいからといって、本業の収益性が高いとは限りません。営業利益が弱くても、受取配当金によって経常利益が押し上げられている場合があります。この場合、会社の本業の稼ぐ力を見るには、営業利益を別に確認する必要があります。
また、受取配当金は継続的に得られる場合もありますが、保有株式の売却や投資方針の変更によって変わる可能性があります。投資先企業の業績や配当政策によっても影響を受けます。
受取利息や受取配当金を見るときは、その収益がどの資産から生まれているのか、継続性があるのか、本業の利益と比べてどれくらい大きいのかを確認することが重要です。
支払利息が大きい会社の見方
営業外費用の中で特に重要なのが支払利息です。支払利息は、借入金や社債などに対して支払う利息です。会社が外部から資金を調達して事業を行っている場合、支払利息が発生します。
支払利息が大きい会社は、借入金や社債などの有利子負債が多い可能性があります。借入を使って設備投資や事業拡大を行うこと自体は悪いことではありません。借入によって成長投資を行い、その投資から十分な利益やキャッシュフローを生み出せていれば、財務レバレッジとして機能する場合があります。
しかし、支払利息が大きすぎると、営業利益を圧迫します。本業で利益を出していても、利息負担によって経常利益が小さくなることがあります。金利上昇局面では、変動金利の借入や借り換えによって支払利息が増える可能性もあります。
支払利息を見るときは、営業利益に対してどれくらいの負担になっているかを確認します。営業利益の多くが支払利息で消えてしまう場合、財務安全性に注意が必要です。
また、貸借対照表で有利子負債の金額、自己資本比率、現金残高、キャッシュフロー計算書で営業キャッシュフローを確認すると、利息負担に耐えられるかを考えやすくなります。
為替差損益は利益を大きく動かすことがあります
海外取引がある会社では、為替差益や為替差損が営業外収益・営業外費用に表示されることがあります。為替差損益は、外貨建ての取引や資産・負債を円換算するときに発生する損益です。
たとえば、海外への販売代金を外貨で受け取る会社では、売掛金を回収するまでの間に為替レートが変動します。円安や円高の影響によって、円換算した金額が増えたり減ったりすることがあります。
また、外貨建て借入金がある会社では、為替変動によって借入金の円換算額が変わり、為替差損益が発生する場合があります。
為替差益が出ると営業外収益となり、経常利益を押し上げることがあります。反対に、為替差損が出ると営業外費用となり、経常利益を押し下げることがあります。
ただし、為替差損益は会社の本業の競争力とは別の要因で大きく変動する場合があります。為替の影響で経常利益が大きく増減している場合は、営業利益や売上総利益率もあわせて確認し、本業の収益力と為替要因を分けて考えることが大切です。
営業利益と経常利益の差を見る意味
営業外収益と営業外費用を読むときは、営業利益と経常利益の差に注目すると理解しやすくなります。営業利益と経常利益の差は、本業外の収益や費用がどれくらい利益に影響しているかを示します。
営業利益より経常利益が大きい場合、営業外収益が営業外費用を上回っていることを意味します。受取利息、受取配当金、為替差益、持分法投資利益などが利益を押し上げている可能性があります。
一方、営業利益より経常利益が小さい場合、営業外費用が営業外収益を上回っていることを意味します。支払利息、為替差損、持分法投資損失などが利益を押し下げている可能性があります。
たとえば、営業利益は増えているのに経常利益があまり増えていない場合、支払利息や為替差損が増えているかもしれません。反対に、営業利益は横ばいなのに経常利益が増えている場合、受取配当金や為替差益などの営業外収益が増えている可能性があります。
営業利益と経常利益を比較することで、利益の増減が本業によるものなのか、本業外の要因によるものなのかを切り分けることができます。
営業外収益が多い会社は強いのか
営業外収益が多い会社を見るときは、すぐに強い会社と判断するのではなく、その中身を確認する必要があります。
受取利息や受取配当金が多い場合、会社が多くの現金や有価証券、関係会社株式を持っている可能性があります。財務的な余裕や投資先からの収益があるという意味では、前向きに見られる場合もあります。
しかし、営業利益が小さいにもかかわらず、営業外収益によって経常利益が支えられている場合は、本業の収益力に注意が必要です。本業では十分に稼げていないものの、配当金や為替差益によって利益が出ているように見えることがあります。
また、営業外収益の中には一時的に大きくなるものもあります。為替差益は為替相場によって変動しますし、受取配当金も投資先の状況によって変わる可能性があります。
営業外収益が多い会社を見るときは、営業利益、営業利益率、営業キャッシュフローもあわせて確認しましょう。本業の強さと本業外の収益を分けて読むことが重要です。
営業外費用が多い会社は何に注意するか
営業外費用が多い会社では、その費用が何によるものかを確認することが重要です。特に支払利息が大きい場合、借入金や社債などの有利子負債が多い可能性があります。
借入金が多い会社は、設備投資や事業拡大を積極的に行っている場合があります。借入を使うことで成長を早められることもあります。しかし、支払利息が大きくなりすぎると、利益を圧迫します。営業利益が十分にあっても、利息負担によって経常利益や当期純利益が小さくなることがあります。
為替差損が大きい場合は、外貨建て取引や外貨建て資産・負債の影響を受けている可能性があります。為替差損は一時的な場合もありますが、事業構造上、継続的に為替リスクを抱えている場合もあります。
持分法投資損失が大きい場合は、関連会社や投資先の業績悪化が影響している可能性があります。自社の本業だけでなく、グループや関連会社の状況も確認する必要があります。
営業外費用が多い会社を見るときは、営業利益で営業外費用を十分に吸収できているか、借入負担や為替リスクが大きすぎないかを確認することが大切です。
特別利益・特別損失との違い
営業外収益・営業外費用と混同しやすいものに、特別利益・特別損失があります。どちらも本業以外の損益に見えるため、初心者にはわかりにくい部分です。
営業外収益と営業外費用は、本業そのものではないものの、通常の経営活動の中で発生する収益や費用です。受取利息、支払利息、受取配当金、為替差損益などが代表例です。これらは毎期発生する可能性がある、比較的経常的な項目です。
一方、特別利益と特別損失は、臨時的・一時的な要因による利益や損失です。固定資産売却益、減損損失、事業撤退損、災害損失などが代表例です。
損益計算書上の位置も違います。営業外収益と営業外費用は、営業利益と経常利益の間に表示されます。特別利益と特別損失は、経常利益の下に表示され、税引前当期純利益を計算する段階で反映されます。
営業外収益・営業外費用は、経常利益を見るための項目です。特別利益・特別損失は、当期純利益に影響する一時要因を見るための項目です。この違いを押さえると、損益計算書の流れが理解しやすくなります。
キャッシュフローとの関係
営業外収益や営業外費用は、キャッシュフローとも関係します。ただし、損益計算書の表示と現金の動きが完全に一致するとは限りません。
受取利息や受取配当金は、実際に現金として入ってくる場合があります。支払利息も、実際に現金として支払われる費用です。そのため、営業外収益や営業外費用の一部は、キャッシュフロー計算書にも影響します。
ただし、為替差損益のように、評価や換算によって発生する項目もあります。この場合、損益計算書には利益や損失として表示されても、同じタイミングで現金が出入りしているとは限りません。
また、支払利息は損益計算書では営業外費用に表示されることが多いですが、キャッシュフロー計算書では利息の支払額として別に表示される場合があります。決算書の表示区分は会計基準や会社の表示方法によって異なることもあります。
営業外収益や営業外費用を見るときは、利益への影響だけでなく、現金の流れにも注目することが大切です。特に支払利息が大きい会社では、営業キャッシュフローで利息を支払えるだけの現金を生んでいるかを確認する必要があります。
決算で確認したいポイント
営業外収益と営業外費用を読むときは、まず営業利益と経常利益の差を確認します。営業利益と経常利益の差が大きい場合、本業外の損益が利益に大きく影響している可能性があります。
次に、営業外収益の中身を確認します。受取利息、受取配当金、為替差益、持分法投資利益など、何が利益を押し上げているのかを見ます。営業外収益が継続的なものか、一時的に大きくなったものかを考えることが大切です。
その後、営業外費用の中身を確認します。特に支払利息が大きい場合は、借入金や社債などの有利子負債を貸借対照表で確認します。為替差損が大きい場合は、海外取引や外貨建て資産・負債の影響を確認します。
さらに、営業利益に対する営業外費用の比率を見ます。本業の利益で利息負担やその他の営業外費用を十分に吸収できているかを確認するためです。
最後に、過去数年の推移を見ます。営業外収益や営業外費用は、為替や金利、投資先の状況によって変動します。単年度だけでなく、継続的な傾向を確認することで、会社の利益構造を理解しやすくなります。
初心者が確認したい読み方の順番
初心者が営業外収益と営業外費用を読むときは、まず損益計算書の営業利益を確認します。本業でどれだけ利益を出しているかを見るためです。
次に、営業外収益と営業外費用を確認します。営業外収益が大きいのか、営業外費用が大きいのかを見ます。金額だけでなく、営業利益と比べてどれくらいの大きさなのかを確認すると理解しやすくなります。
その後、経常利益を確認します。営業利益に営業外収益と営業外費用を反映した結果、経常利益が営業利益より大きいのか、小さいのかを見ます。
次に、営業外収益・営業外費用の中身を確認します。受取利息、受取配当金、支払利息、為替差損益など、どの項目が大きいのかを見ることで、利益を動かしている要因がわかります。
さらに、貸借対照表とつなげて読みます。支払利息が大きければ借入金や社債を確認します。受取利息や受取配当金が大きければ、現金、有価証券、関係会社株式などを確認します。
最後に、キャッシュフローも見ます。営業外損益が利益に与える影響と、実際の現金の動きがどうなっているかを分けて確認することが大切です。
まとめ
営業外収益と営業外費用とは、会社の本業そのものではないものの、通常の経営活動の中で発生する収益や費用のことです。損益計算書では、営業利益の下に表示され、営業外収益を加え、営業外費用を差し引くことで経常利益が計算されます。
営業外収益には、受取利息、受取配当金、為替差益、持分法による投資利益などがあります。営業外費用には、支払利息、社債利息、為替差損、持分法による投資損失などがあります。これらは本業の売上や原価とは直接関係しないものの、通常の経営活動の中で発生し、会社の利益に影響します。
営業利益は本業の利益を示し、経常利益は本業に加えて本業外の通常発生する損益も含めた利益を示します。営業利益と経常利益の差を見ることで、本業外の要因が利益を押し上げているのか、押し下げているのかを確認できます。
特に支払利息が大きい会社では、借入金や社債などの有利子負債を確認する必要があります。受取利息や受取配当金が大きい会社では、現金や有価証券、関係会社株式などの保有状況を確認すると理解が深まります。為替差損益が大きい会社では、海外取引や外貨建て資産・負債の影響にも注意が必要です。
営業外収益 営業外費用を見るときは、営業利益、経常利益、当期純利益を分けて読み、損益計算書だけでなく貸借対照表やキャッシュフロー計算書ともつなげて考えることが大切です。本業の稼ぐ力と、本業外の財務・投資・為替要因を分けて理解することで、決算書をより正確に読めるようになります。